PLANTILLA PROYECTO DE INVERSION

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    15-Aug-2014

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Esta es una plantilla para que puedas elaborar un proyecto de inversion o te puedas guiar de ella, soy ex alumna de la URP y seguramente los alumnos de Sistemas de Decision Gerencial estaran agradecidos.

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1ADRO N. 1 DETERMINACIN DEL CONSUMO DE LOS SERVICIOS DE BELLEZA - LIMA (CLIENTES/AO) CUADRO N. 2. CONSUMO USUARIOS DEL SERVICIO DE SPA - DEMANDA PROYECTADA DE LOS SERVICIOS DE SPA - LIMA (CLIE CUADRO 3. LIMA (CLIENTES/AO)USUARIOS SERVICIOSUSUARIOS SERVICIOS DE BELLEZA-OTROS USUARIOS DE SPA USUARIOS SERVICIOS SPA AO 2001 2002 2003 2004 2005 2006 700 800 900 1,000 1,100 1,200 150 158 200 250 358 450 500 550 700 842 957 990 350 408 400 408 501 660 AO 2001 2002 2003 2004 2005 2006 PERODO 1 2 3 4 5 6USUARIOS SS. SPA AO 350 408 400 408 501 660 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014DEMANDA PROYECTADA DE SS. SPA PERODO 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 638 691 743 796 848 901 953 1,006 1,058 1,111 1,163Ingresar todos estos datos2015 2016 2017Blog : http://nacidasenel75.blogspot.com/ Cracion Original : Alejandra23ADRO 4. DEMANDA PROYECTADA DEL MERCADO DISPONIBLE Y OFERTA DEL PROYECTO -LIMA (CLIENTES/AO) CUADRO 5. INVERSION FIJA DEMANDA PROYECTADA DE SS. SPA OFERTA DEL PROYECTO AO 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 638 691 743 796 848 901 953 1,006 1,058 1,111 1,163 128 138 149 159 170 180 191 201 212 222 233 1.2 EQUIPO Y MAQUINARIA Equipo especial de seleccin Mesa de acero inox. para cortado (1) Mesa de acero inox. para desescamado (2) Mesa de acero inox. para envasado (1) Jabas de plstico (50) Herramientas, cuchillos, etc. Equipo de blanqueo vapor. Cisterna de agua y petrleo Monto (U.S. Dlares) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.1 TERRENO 5000 m2NDA PROYECTADA DE SS. SPASi es que hayMonto (U.S. Dlares) -oyecto desea satisfacer elAutoclave de la demanda proyectada de alcachofa procesada del mercado objetivo. 20% Exhauster Caldero Porcentaje de la demanda 100% Ollas de chaqueta de vapor 250 cc(1) Dosificador (1) Equipos de laboratorioIngresar % de participacion deseadoSelladora Cmara de fro Balanza de plataforma (2)4Balanza digital (2) Tinas de acero inox. de 350 cc (1) Tinas de acero inox. de 100 cc (1) Juegos de vestuario Grupo electrgeno Bombas de agua (3) Bomba de petrleo TOTAL0 0 0 0 0 0 0 01.3 EQUIPO DE OFICINA Computadoras Impresora Fax Equipo de comunicacin Muebles Escritrorios Accesorios Otros TOTALMonto (U.S. Dlares) 0 0 0 0 0 0 0 0 01.4 EQUIPO DE TRANSPORTE Camioneta pick-up Otro tipo de transporte TOTALMonto (U.S. Dlares) 0 0 01.5 OBRAS CIVILES Contruccones y edificaciones Niveleacin, acondicionamiento, cerco, accesos TOTALMonto (U.S. Dlares) 0 0 01.6 IMPREVISTOS 5% del total de inversin fijaMonto (U.S. Dlares) 05CUADRO 6. DEPRECIACIN DEL ACTIVO FIJOVALOR ACTIVO FIJO Equipo y maquinaria (1) Equipo de oficina (2) Equipo de transporte (3) Obras civiles (edificaciones) (4) Imprevistos (5% del sub-total) TOTAL (U.S.$) 0 0 0 01 (2008) 0 0 0 0 0 02 (2009) 0 0 0 0 0 034567 (2014) 0 0 0 0 0 08910 (2017) 0 0 0 0 0 0(2010) (2011) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0(2012) (2013) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0(2015) (2016) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0VALOR: valor total del activo fijo en el momento cero. (1) Equipo y maquinaria se deprecia en 5 aos. (2) Equipo de oficina se deprecia en 4 aos. (3) Equipo de transporte terrestre se deprecin en 5 aos. (4) Obras civiles se deprecian en 33.33 aos.67CUADRO 7. INVESIN EN INTANGIBLESCUADRO 8. AMORTIZACIN DE LA INVERSIN EN INTANGIBLES2.1 ESTUDIO DE PRE-INVERSIN Estudio de FactibilidadMonto (U.S. Dlares) 0 DETALLE INVERSION DIFERIDA1 VALOR (2008) 0 023(2009) (2010) 0 02.2 GASTOS DE GESTION Estudio de ingenieria de detalle Instalacin y montaje Puesta en marcha Asistencia Tcnica TOTALMonto (U.S. Dlares) 0 0 0 0 0 La inversin diferida se amortiza en 5 aos. TOTAL 0 0 02.3 GASTOS DE ORGANIZACIN Y CONSTITUCIN DE LA EMPRESA Asesora, registro sanitario, registro de marca, otros. TOTALMonto (U.S. Dlares) 0 089BLESCUADRO 9. INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJOCUADRO 10. RESUMEN DE INVERSIN TO4 (2011) 05 (2012) 03.1 DESEMBOLSOS EN SUELDOS Y SALARIOS Cargo Especialistas Supervisor Cantidad 10 1 2 2 1 2 Monto/ mes (S/.) 0.1 0 0 0 0 0 Total/mes (S/.) 1 0 0 0 0 0 1 Total/mes (U.S. $) 0 0 0 0 0 0 0INVERSION FIJA Terreno Equipo y maquinaria Equipo de oficina Equipo de transporte Obras civiles (edificaciones) Sub-total Imprevistos (5% del sub-total) TOTAL00Limpiezas Seguridad Secre-Recep. Gerentes TOTAL SUELDOS Y SALARIOST.C. (S/./$)3.2Ingresar ValorINVERSION EN INTANGIBLES Estudio de pre-inversin3.2 DESEMBOLSOS PARA MATERIA PRIMA E INSUMOS Rubro A B C D E F Otros Cantidad/mes 0 0 0 0 0 0 Precio (S/./unidad) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total/mes (S/.) 0 0 0 0 0 0 0 Total/mes (U.S. $) -Gastos de gestin Gastos de organizacin y constitucin Sub-total Imprevistos (5% del sub-total) TOTALINVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO Sueldos y salarios Materia prima e insumos10TOTAL MATERIA PRIMA INSUMOS00Desembolsos diversos Sub-totalT.C. (S/./$)3.2Imprevistos (5% del sub-total) TOTAL3.3 DESEMBOLSOS DIVERSOS Detalle Alquiler del local Gastos de luz, agua, telfono Gastos de mantenimiento TOTAL DESEMBOLSOS Monto/mes (S/.) 0 0 0 0 Monto/mes (U.S. $) 0 0 0 0 INVERSIN TOTAL Inversin Fija Inversin en Intangibles Inversin en Capital de Trabajo TOTAL T.C. (S/./$) 3.211DE INVERSIN TOTALCUADRO 11. INVERSIN DE REPOSICINMonto (U.S. Dlares) 0 0 0 0 0 0 0 0 ACTIVO FIJO Equipo y maquinaria (1) Equipo de oficina (2) Equipo de transporte (3) Obras civiles (edificaciones) Imprevistos (5% del sub-total) TOTAL1234 (2011)5 (2012) 0.10 -678 (2015)9 (2016)10 (2017) 0.10(2008) (2009) (2010)(2013) (2014)-----0.01 0.11----0.01 0.11(1) Los equipos y maquinarias se reponen cada cinco aos. Monto (U.S. Dlares) 0 0 0 0 0 0 (2) Los equipos de oficina se reponen cada cuatro aos. (3) Los equipos de transporte se reponen cada cinco aos.Monto (U.S. Dlares) 0 0120 0 0 0Monto (U.S. Dlares) 0 0 0 113CUADRO No.13 DETERMINAR COSTO VARIABLE MEDIO AO 2008 CUADRO No.12 CLASIFICACION DE COSTOS AO 2008CUADCOSTOS FIJOS Depreciacin del activo fijo Mano de obra indirecta Desembolsos diversos Imprevistos (5%) TOTAL COSTOS FIJOSMonto anual (U.S. $) 0 2 0 0 2 Porcentaje del costo variable medio: 1.0000 COSTO VARIABLE TOTAL (US $) TOTAL USUARIOS COSTO VARIABLE MEDIO (US $/USUARIO) 2 138 0.0152 AO 2007 2008 2009 2010 2011COSTOS VARIABLES Materia prima e insumos Mano de obra directa Imprevistos (5%) TOTAL COSTOS VARIABLESMonto anual (U.S. $) 0 2 0 22012 2013 2014 2015 2016Nota: Se consideran 15 sueldos al ao para la mano de obra directa e indirecta.(*) Incluye la depreciacin(**) Costo variable total = Pro (***) Costos totales = CostosGasto aproximado x cliente U Porcentaje del precio:1415CUADRO No. 14 PROYECCIN DE INGRESOS, COSTOS Y BENEFICIOS CUADRO 15. CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO - AO 2008DEMANDA A CUBRIR POR EL PROYECTO 138 149 159 170 180 191 201 212 222 233INGRESOS PROYECTADOS 1,380,000 1,490,000 1,590,000 1,700,000 1,800,000 1,910,000 2,010,000 2,120,000 2,220,000 2,330,000COSTOS FIJOS (*) 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2COSTOSCOSTOSBENEFICIOSCOSTOS FIJOS Depreciacin del activo fijo Mano de obra indirecta Desembolsos diversos Imprevistos (5%) TOTAL COSTOS FIJOSMonto anual (U.S. $) 0 2 0 0 2VARIABLES(**) TOTALES (***) PROYECTADOS 2,100 2,267 2,420 2,587 2,739 2,907 3,059 3,226 3,378 3,546 2,102 2,269 2,421 2,589 2,741 2,908 3,060 3,228 3,380 3,547 1,377,898 1,487,731 1,587,579 1,697,411 1,797,259 1,907,092 2,006,940 2,116,772 2,216,620 2,326,453COSTOS VARIABLES Materia prima e insumos Mano de obra directa Imprevistos (5%) TOTAL COSTOS VARIABLESMonto anual (U.S. $) 0 2 0 2e la depreciacinINGRESOS POR AO Gasto aprox por cliente Total de clientes 1er ao Ventas (U.S. $)Monto anual (U.S. $) 10.00 138 1,380o variable total = Produccin x Costo variable medioos totales = Costos fijos + Costos variables 10.00 1.0000roximado x cliente US$je del precio:BENEFICIO ANUALMonto anual (U.S. $) 1,380 4Ingresar ValorTotal de ingresos Total de egresos16Beneficio anual esperado1,376PUNTO DE EQUILIBRIO Relacin: Ingresos/Egresos V.P.E (U.S. $) Q.P.E (Kg) 373.38 2 0VALOR DEL PUNTO DE EQUILIBRIO: V.P.E. = Costos Fijos/[1-(Costos variables/ventas)]CANTIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO: Q.P.E = V.P.E/Precio17CUADRO No. 17 CLCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA CUADRO 16. COSTO DE CAPITALFUENTES Capital propio Banco X TOTALINVERSIN FINANCIAMIENTO (%) 0 0 1 0 0 0TASA (%) CCPP (%) 13.50 15.00 0.00 0.00 0.00AOTRIMESTRE SALDO DEL PRSTAMOCUOTA DE INTERSCUOTA DE AMORTIZACIN001 Tasa activa del Banco X (%) anual Rendimiento sin Riesgo: RF (%) Rendimiento del Mercado: RM (%) BETA Prima por riesgo del proyecto (%) anual Costo de oportunidad del inversionista: COK (%) : Costo de capital promedio ponderado: CCPP (%) anual 15.00 6.00 11.00 1.50 7.50 13.50 0.00 3 COK = RF + B(RM-RF) COK = 6 + 1.5 (11 - 6) - ejemplo COK = 13.5 41 2 3 40 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Dato25 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 165171818 19 20 6 21 22 23 24 7 25 26 27 280 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Cuota Total = TET =0.00 0.0419DEUDA CUADRO 18. PAGO DE INTERESES Y AMORTIZACIN DEL PRSTAMO CUADROCUOTA TOTAL CONCEPTOS Prtamo a inicio de ao Amortizacin 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Inters Saldo final del prstamo Monto a pagar1234567 DETALLE Ingresos por Ventas Otras ventas0 (2007)1 (2008) 1,380,000 69,000(2008) (2009) (2010) (2011) (2012) (2013) (2014) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Ingresos Totales1,449,000Costos variables Pago de amortizaciones constantes durante 7 aos, incluyendo 1 ao de gracia Tasa de inters = 10.81% anual Cuota total constante Costos fijos (*) Depreciacin Amortizacin Intang.2,100 2 0 0Egresos Totales Utilidad antes Imp.2,102 1,446,898Impuestos434,070Utilidad neta1,012,829Depreciacin Amortizacin Intang.0 0200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Inversin inicial (**) Inversin de reemplazo Inversin capital trabajo Valor residual0 0 0Flujo de Caja(1)1,012,829Otras Ventas =5%Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestosColocar Valor EstimadoINDICADORES ECONMICOS VANE TIRE 10,394,925 Err:523Tasa de descuento utilizada para calcular el VANE = Costo de oportu21CUADRO 19. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTOCUADRO 22 (2009) 1,490,000 74,5003 (2010) 1,590,000 79,5004 (2011) 1,700,000 85,0005 (2012) 1,800,000 90,0006 (2013) 1,910,000 95,5007 (2014) 2,010,000 100,5008 (2015) 2,120,000 106,0009 (2016) 2,220,000 111,00010 (2017) 2,330,000 116,500 Ingresos por Ventas Otras ventas0 (2007)1 (2008) 1,380,000 69,0001,564,5001,669,5001,785,0001,890,0002,005,5002,110,5002,226,0002,331,0002,446,500Ingresos Totales1,449,0002,267 2 0 02,420 2 0 02,587 2 0 02,739 2 0 02,907 2 03,059 2 03,226 2 03,378 2 03,546 2 0Costos variables Costos fijos (*) Inters del prtamo Depreciacin Amortizacin Intang.2,100 2 0 0 0 2,102 1,446,8982,269 1,562,2312,421 1,667,0792,589 1,782,4112,741 1,887,2592,908 2,002,5923,060 2,107,4403,228 2,222,7723,380 2,327,6203,547 2,442,953Egresos Totales Utilidad antes Imp.468,669500,124534,723566,178600,778632,232666,832698,286732,886Impuestos434,0701,093,5621,166,9551,247,6881,321,0811,401,8141,475,2081,555,9411,629,3341,710,067Utilidad neta1,012,8290 00 00 00 000000Depreciacin Amortizacin Intang.0 022Inversin inicial (**) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Inversin de reemplazo Inversin capital trabajo 12,667,162 Prstamo Amortizacin de deuda 1,093,562 1,166,955 1,247,688 1,321,081 1,401,814 1,475,208 1,555,941 1,629,334 14,377,229 Valor residual0 0 0 0 0Valor residual = Utilidad neta en el ao 10/Costo de oportunidad del capital propio (*) No incluye la depreciacin (**) No incluye capital de trabajoFlujo de Caja(1)1,012,829Otras Ventas =5%Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestosINDICADORES ECONMICOS VANF TIRF = Costo de oportunidad del capital propio : 0.14 10,394,925 Err:523Tasa de descuento utilizada para calcular el VANF=Costo del capital pr23CUADRO 20. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTACUADRO 22 (2009) 1,490,000 74,5003 (2010) 1,590,000 79,5004 (2011) 1,700,000 85,0005 (2012) 1,800,000 90,0006 (2013) 1,910,000 95,5007 (2014) 2,010,000 100,5008 (2015) 2,120,000 106,0009 (2016) 2,220,000 111,00010 (2017) 2,330,000 116,500 INGRESOS CON IGV (1) Otras ventas0 (2007)1 (2008) 1,380,000 0 69,0002 (2009) 1,490,000 74,5001,564,5001,669,5001,785,0001,890,0002,005,5002,110,5002,226,0002,331,0002,446,500IGV DE INGRESOS (3)275,310297,2552,267 2 0 0 0 2,269 1,562,2312,420 2 0 0 0 2,421 1,667,0792,587 2 0 0 0 2,589 1,782,4112,739 2 0 0 0 2,741 1,887,2592,907 2 0 03,059 2 0 03,226 23,378 23,546 2EGRESOS CON IGV (4)022Costo fijo (5) 0 0 0 Costo variable (6) Inversin inicial (7) 0 02 02 02,908 2,002,5923,060 2,107,4403,228 2,222,7723,380 2,327,6203,547 2,442,953Capital de trabajo (*) Inversin de reemplazo00468,669500,124534,723566,178600,778632,232666,832698,286732,886EGRESOS SIN IGV (8) IGV DE EGRESOS (9)0 01 01 01,093,5621,166,9551,247,6881,321,0811,401,8141,475,2081,555,9411,629,3341,710,067 DIFERENCIA (10) 0 0 (275,310) (297,255)0 00 00 00 000000CRDITO TRIBUTARIO24PAGO DE IGV 0 0 0 0 0 0 0 0 0(275,310)(297,255)(1) Ingresos con IGV = Ingresos por ventas + Otras ventas (2) Ingresos sin IGV = Ingresos con IGV/(1+tasa de IGV) 0 0 0 0 0 0 12,667,162 (3) IGV de Ingresos = Ingresos con IGV - Ingresos sin IGV(4) Egresos con IGV = Costo fijo + Costo variable + Inversin inicial + Capital d (5) Costo fijo = Desembolsos diversos + 5% de imprevistos.1,093,5621,166,9551,247,6881,321,0811,401,8141,475,2081,555,9411,629,33414,377,229(5) No se considera mano de obra indirecta. (6) Costo variable = Costo variable promedio * Nivel de ventasValor residual = Utilidad neta en el ao 10/Costo de oportunidad del capital propio (*) No incluye la depreciacin (**) No incluye capital de trabajoCosto variable promedio del 2006 = (Materia prima e insumos + 5% de imp (6) No se considera mano de obra directa. (7) Sin considerar capital de trabajo y terreno (8) Egresos sin IGV = Egresos con IGV/(1+tasa de IGV) (9) IGV de Egresos = Egresos con IGV - Egresos sin IGV. (10) Diferencia = IGV de Egresos - IGV de Ingresos (*) No se consideran suledos y salariososto del capital promedio ponderado:0.13525CUADRO 21. MODULO DE IGVCUADRO 22. FL3 (2010) 1,590,000 79,5004 (2011) 1,700,000 85,0005 (2012) 1,800,000 90,0006 (2013) 1,910,000 95,5007 (2014) 2,010,000 100,5008 (2015) 2,120,000 106,0009 (2016) 2,220,000 111,00010 (2017) 2,330,000 116,500 Ingresos por Ventas Otras ventas0 (2007)1 (2008) 1,380,000 69,0002 (2009) 1,490,000 74,500317,205339,150359,100381,045400,995422,940442,890464,835Ingresos Totales1,449,0001,564,50022222222Costos variables Costos fijos (*)2,100 2 0 0 275,3102,267 2 0 0 297,2552 02 02 02 02 02 02 02 0Depreciacin Amortizacin Intang. PAGO DEL IGV00000000Egresos Totales Utilidad antes Imp.277,411 1,171,589299,524 1,264,9761 01 01 01 01 01 01 01 0 Impuestos Crdito Fiscal 351,477 0 379,493(317,205)(339,150)(359,100)(381,045)(400,995)(422,940)(442,890)(464,835) Utilidad neta 820,112 885,48326(317,205)(339,150)(359,100)(381,045)(400,995)(422,940)(442,890)(464,835)Depreciacin Amortizacin Intang.0 0 0 0 00 0Tasa del IGV19%Inversin inicial (**) Inversin de reemplazo Inversin capital trabajo Valor residual0n inicial + Capital de trabajo + Inversin de reemplazoFlujo de Caja(1)820,112885,483umos + 5% de imprevistos)/produccin =-Otras Ventas =5%Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestosINDICADORES ECONMICOS VANE TIRE 9,096,389 Err:523Tasa de descuento utilizada para calcular el VANE=Costo de oportunid27CUADRO 22. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTOCUADRO 23. FLUJO DE CA3 (2010) 1,590,000 79,5004 (2011) 1,700,000 85,0005 (2012) 1,800,000 90,0006 (2013) 1,910,000 95,5007 (2014) 2,010,000 100,5008 (2015) 2,120,000 106,0009 (2016) 2,220,000 111,00010 (2017) 2,330,000 116,500 Ingresos por Ventas Otras ventas0 (2006)1 (2007) 1,380,000 33,8102 (2008) 1,490,000 36,5051,669,5001,785,0001,890,0002,005,5002,110,5002,226,0002,331,0002,446,500Ingresos Totales1,413,8101,526,5052,420 2 0 0 317,2052,587 2 0 0 339,1502,739 2 0 0 359,1002,907 2 0 0 381,0453,059 2 0 0 400,9953,226 2 0 0 422,9403,378 2 0 0 442,8903,546 2 0 0 464,835Costos variables Costos fijos (*) Inters del prtamo Depreciacin Amortizacin Intang. Pago de IGV2,100 2 0 0 0 275,3102,267 2 0 0 0 297,255319,626 1,349,874341,738 1,443,262361,840 1,528,160383,953 1,621,547404,055 1,706,445426,167 1,799,833446,270 1,884,730468,382 1,978,118 Egresos Totales Utilidad antes Imp. 277,411 1,136,399 299,524 1,226,981404,962432,979458,448486,464511,933539,950565,419593,435 Impuestos Crdito Tributario 340,920 0 368,094944,9121,010,2831,069,7121,135,0831,194,5111,259,8831,319,3111,384,683 Utilidad neta 795,479 858,887280 00 00 000000 Depreciacin Amortizacin Intang. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000000000Inversin inicial (**) Inversin de reemplazo12,667,162Inversin capital trabajo Prstamo944,9121,010,2831,069,7121,135,0831,194,5121,259,8831,319,31114,051,845Amortizacin de deuda Valor residualValor residual = Utilidad neta en el ao 10/Costo de oportunidad del capital propio (*) No incluye la depreciacin (**) No incluye capital de trabajo Otras Ventas = 5% Flujo de Caja (1) 795,479 858,887Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestosINDICADORES ECONMICOS VANF TIRF 8,551,140 Err:523Costo de oportunidad del capital propio :0.14Tasa de descuento utilizada para calcular el VANF = Costo del capital promedio29CUADRO 23. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA3 (2009) 1,590,000 38,9554 (2010) 1,700,000 41,6505 (2011) 1,800,000 44,1006 (2012) 1,910,000 46,7957 (2013) 2,010,000 49,2458 (2014) 2,120,000 51,9409 (2015) 2,220,000 54,39010 (2016) 2,330,000 57,0851,628,9551,741,6501,844,1001,956,7952,059,2452,171,9402,274,3902,327,9842,420 2 0 0 0 317,2052,587 2 0 0 0 339,1502,739 2 0 0 0 359,1002,907 2 0 03,059 2 0 03,226 23,378 23,546 2000381,045400,995422,940442,890464,835319,626 1,309,329341,738 1,399,912361,840 1,482,260383,953 1,572,842404,055 1,655,190426,167 1,745,773446,270 1,828,1202,331,531 -3,547392,799419,974444,678471,853496,557523,732548,436-1,064916,530979,9381,037,5821,100,9901,158,6331,222,0411,279,684-2,483300 00 00 0000000000000000000 12,667,162916,530979,9381,037,5821,100,9901,158,6331,222,0411,279,68412,664,679Valor residual = Utilidad neta en el ao 10/Costo de oportunidad del capital propio (*) No incluye la depreciacin (**) No incluye capital de trabajonto utilizada para calcular el VANF = Costo del capital promedio ponderado:0.14Resumen Estadsticas de la regresin Coeficiente de correlacin mltiple Coeficiente de determinacin R^2 R^2 ajustado Error tpico Observaciones ANLISIS DE VARIANZA Regresin Residuos Total Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados 1 48208.13 48208.13 4 14399.37 3599.84 5 62607.5 Coeficientes 270.8 52.49 Error tpico 55.86 14.34 Estadstico t 4.85 3.660.88 0.77 0.71 60 6Intercepcin Variable X 1F 13.39Valor crtico de F 0.02Probabilidad 0.01 0.02Inferior 95% Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0% 115.72 425.88 115.72 425.88 12.66 92.31 12.66 92.31